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Comment les fonds de private equity peuvent-ils accroître la valeur de tous les acteurs de leurs sociétés en portefeuille ?

Date de publication :
juin 16, 2021
Temps de lecture :
9 minutes
Leo Saini
Rédacteur expérimenté et bon vivant qui aime se faire plaisir au restaurant mais le regrette après.

Est-ce une question de réduction des coûts et d’augmentation des profits ?

Pas vraiment. Les fonds de private equity peuvent faire beaucoup plus afin d’améliorer la valeur de leurs sociétés en portefeuille (portfolio companies).

Dans cet article, nous allons voir comment les fonds de private equity récupèrent les entreprises sous-performantes lorsqu’elles sont en chute libre, et comment elles augmentent la valeur de ces entreprises et les portent à un niveau inimaginable.

Un indice : les fonds de private equity aident leurs sociétés en portefeuille bien au-delà du simple financement.

Comment ? Découvrons cela ensemble.

Accroître la valeur pour les actionnaires par l’amélioration des performances opérationnelles

C’est l’une des stratégies les plus priorisées par les fonds de private equity pour augmenter la valeur des sociétés en portefeuille. L’efficacité opérationnelle est un terme très large et peut inclure des mesures telles que la délocalisation d’usines, la réduction des coûts d’achat, les changements de tarification, l’optimisation de la chaîne d’approvisionnement, etc. Par exemple, si une fonds de private equity souhaite réduire les coûts d’approvisionnement d’une entreprise industrielle, elle peut élaborer une stratégie détaillée pour y parvenir. Cela peut inclure des tâches telles que la négociation avec les fournisseurs, la prévision et la gestion de la demande de matériaux à l’avance.

Même une minuscule réduction de 10 % des coûts d’approvisionnement peut augmenter considérablement le bénéfice global d’une société en portefeuille. Un autre exemple concerne l’amélioration de l’efficacité de l’équipe interne. Cela peut être fait en créant de nouveaux processus et en employant la bonne personne qui peut diriger l’équipe et la rendre aussi productive que possible. Un point que nous aborderons en détail plus loin dans cet article.

Mais une chose est sûre : il suffit parfois d’un simple brainstorming et d’une amélioration des opérations commerciales pour que les holdings puissent réduire leurs coûts, augmenter leurs revenus et aider leur équipe à atteindre un niveau de performance maximal.

« Tout doit être rendu aussi simple que possible, pas plus simple. »​ - Albert Einstein

Renforcer la position financière de la société grâce au deleveraging

Si vous ne savez pas ce qu’est le deleveraging, vous devriez comprendre la signification du mot « leverage » (levier), qui signifie dette dans ce cas. « Deleveraging » devrait maintenant avoir plus de sens. Une entreprise qui est financièrement faible peut avoir du mal à augmenter sa valeur. Souvent, les entreprises en portefeuille s’endettent lourdement pour financer leur croissance. Cependant, les choses ne se passent pas toujours comme prévu et le ratio dette/bénéfice d’une entreprise pourrait augmenter de façon drastique.

C’est à ce moment-là que les fonds de private equity peuvent intervenir et gérer, ou plutôt « équilibrer » le ratio dette/bénéfice ou dette/capital. Cela se fait soit en réduisant les dettes, soit en augmentant les bénéfices. Les dettes peuvent être réduites en vendant des actifs, en fermant des points de vente peu performants ou en réduisant les effectifs. L’autre côté (ou le meilleur côté) du ratio peut être équilibré en augmentant le capital ou les bénéfices. Il peut être très difficile pour une société en portefeuille peu performante d’y parvenir par elle-même. Cependant, avec les conseils et le leadership des sociétés de capital-investissement, il est possible d’atteindre un ratio dette/bénéfice parfait.

Encadrer l’équipe existante et recruter de nouveaux talents

Passer des mois à élaborer une stratégie pour le modèle d’entreprise parfait ou acheter le dernier équipement pour augmenter la production ne sert à rien si la société en portefeuille ne dispose pas des bonnes personnes. En fait, le manque de talent est l’une des principales raisons de l’échec dans les entreprises. Les fonds de private equity qui réussissent le savent bien, et ils trouvent les meilleures ressources humaines dans tous les recoins du monde. Parallèlement à la formation et à l’amélioration des compétences du personnel existant, les fonds de private equity élargissent également leur vivier de talents en recrutant des managers intérimaires, des consultants freelance, voire des travailleurs à temps plein.

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Heureusement, l’avènement des agences de recrutement et des plateformes de consulting en ligne a rendu extrêmement facile pour les fonds de privae equity de trouver des employés, des PDG de transition et des consultants freelance. Ces personnes talentueuses peuvent contribuer à la création de valeur de plusieurs manières. Par exemple, un consultant en management freelance peut s’ajouter à l’entreprise et enseigner la méthodologie Agile au personnel. Cela peut aider l’équipe à améliorer son efficacité, car elle sera en mesure de comprendre comment mieux hiérarchiser ses tâches.

Les experts et les leaders du secteur peuvent aider l’équipe interne à découvrir son potentiel inexploité. Cela augmentera probablement leur satisfaction au travail à l’avenir. Comme nous le savons tous : des employés heureux sont des employés productifs, et des employés productifs ajoutent définitivement de la valeur à l’entreprise.

Adopter la transformation numérique pour accroître la valeur pour les clients

Que la valeur d’une entreprise augmente ou non est en fin de compte décidée par les clients. Une raison très courante pour laquelle la plupart des entreprises échouent est de ne pas avoir assez de clients. Une étude menée par Microsoft a révélé que 50 % des clients choisiront la marque d’un concurrent s’il offre un meilleur service. Il n’y a donc aucun moyen d’y échapper, les sociétés en portefeuille doivent fournir de la valeur aux clients de manière constante avant et après l’achat. Il existe de nombreuses façons d’accroître la valeur des produits, des services et de l’expérience d’achat d’une entreprise. Cependant, nous allons discuter de la transformation numérique pour l’instant, car elle est souvent sous-estimée.

La transformation numérique consiste essentiellement à utiliser la technologie pour améliorer ou modifier les processus opérationnels, la culture et la création de valeur d’une entreprise. Par exemple, plusieurs entreprises de chaussures permettent désormais aux acheteurs en ligne de personnaliser complètement leurs chaussures. Les acheteurs peuvent maintenant choisir parmi des dizaines de couleurs différentes, ajouter des motifs et faire imprimer un texte personnalisé sur leurs chaussures.

Les fonds de private equity engagent des consultants freelance qui peuvent les aider à intégrer la transformation numérique dans les entreprises de leur portefeuille. La transformation numérique nécessite de nouvelles idées et de nouvelles perspectives, ce que les consultants freelance offrent régulièrement à leurs clients. Il est probable que l’équipe interne n’ait pas le temps ou l’expertise nécessaire pour explorer et élaborer des stratégies pour les nouvelles avancées de l’entreprise. C’est pourquoi, dans ce cas, embaucher des consultants freelance pourrait être une bonne solution, et probablement la seule option.

En conclusion

L’augmentation de la valeur d’une entreprise ne concerne pas seulement l’entreprise en tant qu’entité, mais aussi son personnel et ses clients. Les fonds de private equity améliorent la valeur d’une entreprise en gardant à l’esprit une vision plus large. Il ne fait aucun doute que l’efficacité opérationnelle et l’ingénierie financière sont essentielles à l’amélioration de la valeur d’une société en portefeuille.

Cependant, le recrutement du personnel adéquat, comme les managers provisoires et les consultants freelance, est tout aussi important, tout comme le fait d’apporter une valeur massive aux clients grâce à un service client irréprochable et des produits/services avancés. Et c’est ainsi que les fonds de private equity offrent plus qu’un simple investissement financier pour stimuler la valeur de leurs sociétés en portefeuille.